恒牛网中远海控：2025一季度归母净利116.95亿元，以自身发展的 “确定性”应对市场的“不确定性”

在全球经济不确定性加剧、航运业面临多重挑战的背景下恒牛网，中远海控(601919.SH；01919.HK)2025年第一季度业绩的亮眼表现，不仅彰显了其作为行业龙头的增长韧性，更展示出其较强的抗风险能力。通过财务结构的持续优化、业务生态的前瞻性布局以及股东价值的务实维护，中远海控正以自身发展的“确定性”应对市场的“不确定性”，为行业树立了高质量发展的标杆。

2025年第一季度，中远海控实现营业收入579.60亿元，同比增长20.05%；归母净利润达116.95亿元，同比大幅增长73.12%。这一高增长并非依赖短期市场红利，而是源于对成本与效率的极致把控。报告期内，公司营业成本增速仅为8.66%，显著低于收入增速，息税前利润(EBIT)同比增长66.17%，凸显出精细化运营带来的盈利质量提升。

更为关键的是，中远海控财务结构持续优化，筑牢了风险防御的底线。截至2025年3月底，中远海控资产负债率进一步降至41.97%，处于行业低位；经营活动现金流量净额同比增长69.49%，达150.62亿元；现金及现金等价物余额高达1866.99亿元，充足的流动性为其应对市场波动提供了“安全垫”。中远海控通过优化资本结构、强化现金流管理，构建了“高盈利、低杠杆、强储备”的财务护城河，即便面对地缘政治或运价波动等外部冲击，仍能保持经营稳定性。

以经营韧性平滑周期波动

报告期内，中远海控通过运力网络、供应链协同、绿色转型、的三维布局恒牛网，显著弱化了行业波动的影响。

中远海控持续拓展海洋联盟DAY9及非联盟航线产品，新增中国至南美、中缅快航、欧洲-西非等航线，复航远东-西北欧AEU7航线，形成了覆盖146个国家、638个港口的全球网络。同时，中远海控通过主干航线+区域支线+海铁一体化运输的多层次布局，持续提升关键枢纽港的服务能级。2025年第一季度，公司集装箱航运业务量同比增长7.53%，航运业务收入增长20.07%；码头业务吞吐量同比增长7.48%，码头收入同比增长16.06%，验证了港航协同的抗周期价值。

中远海控深化航线产品向全链服务产品的转型。针对不同客户需求，推出“整列直达+海铁衔接”“拼箱定制化”“前置销售+属地化服务”等创新模式，实现从海运到终端市场的全链无缝衔接。报告期内，除海运以外的供应链收入达到人民币108.54亿元，同比增长14.39%。全链路业务的发展不仅增强了客户黏性，更通过业务多元化分散了航运主业的潜在风险。

在智能化领域，智能堆场改造使车辆效率提升60%，专利级清洗机器人将单日洗箱量提升至200箱，数字化平台GSBN签发电子提单超48万张，显著优化了运营效率。绿色转型方面，首艘甲醇双燃料船舶投运、钱凯码头100%绿电运营等举措，不仅响应了全球减排趋势，更通过技术升级，为公司赢得ESG导向的长期资本青睐。

以稳定预期凝聚长效资本

资本市场的信任是企业抵御风险的重要支柱。2025年第一季度，公司每股收益同比增长76.19%至0.74元，归属于上市公司股东的净资产达2441.34亿元，同比增长4.03%。亮眼的盈利数据背后，是公司对股东回报的持续重视：自2024年10月以来，累计回购A股和H股约38.94亿元，2025年4月新一轮回购已斥资6亿元，且所有回购股份均予注销。这一举措直接减少流通股数量，推动股价向内在价值回归，彰显了管理层维护市场信心的决心。

更深层次看，稳定的分红与回购政策，为公司吸引了注重长期价值的投资者。通过“高分红+持续回购”组合拳，中远海控向市场传递出两大信号：其一，现金流充裕、盈利可持续性强；其二，管理层对公司前景充满信心。这种“确定性”预期，能够有效对冲短期市场情绪波动，吸引社保基金、保险资金、主权财富基金等长线资本入驻，进一步巩固股价抗跌性。

面对不断变化的外部挑战恒牛网，中远海控的抗风险能力并非偶然，而是源于其对“高质量发展”内核的深刻实践：财务上严守安全边际，业务上构建生态韧性，资本市场上强化预期管理。这种系统性风险管控思维，使其不仅能穿越周期波动，更能在行业变局中捕捉新机遇。未来，随着全球数字化供应链与绿色航运浪潮的深化，中远海控以“稳”筑基、以“进”谋远，继续围绕自身“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台”的定位，以高质量发展的确定性应对市场的不确定性。

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